当工资开始稳定到账、应急储备也初见雏形，下一个问题就是：暂时用不到的钱该放在哪里？有两个政府选项一次次被提起，对还在熟悉本地制度的人来说尤其让人安心。这份面向新移民的新加坡储蓄债券指南，会解释新加坡储蓄债券（SSB）和国库券（T-bill）是什么、二者有何区别，以及购买的实用步骤。两者都由新加坡政府发行，因此本金亏损的风险极低，不过回报有限，也从不保证收益。请把本文当作一般信息，而非投资或财务建议；在正式认购前，请以新加坡金融管理局（MAS）公布的最新细节为准。
什么是新加坡储蓄债券
新加坡储蓄债券通常简称 SSB，是一种为普通储户而非专业投资者设计的政府债券。你把钱借给新加坡政府，作为回报，你每年可获得两次派发的利息。政府每个月都会发行一期新的 SSB，你在该期的申请窗口内认购即可。
让 SSB 对新移民如此友好的特点是灵活。你最长可以持有十年，但并不会被锁死。如果需要用钱，你可以在任何一个月赎回，且没有罚金，取回本金加上至今累积的利息。这和定期存款很不一样——定存提前解约通常要付出代价。正因为你总能拿回本金，SSB 用起来有点像一个有政府背书的灵活储蓄账户。
SSB 的利息通常会随着持有时间拉长而逐级上升，因此耐心会得到温和的回报。具体利率每期都会变动，并在申请窗口开启前由 MAS 公布，所以请务必查看当期的实际数字，而不要依赖你在别处看到的旧数据。
国库券有何不同
国库券（T-bill）同样由新加坡政府在新加坡政府证券（SGS）计划下发行，但运作方式不同。国库券是一种短期工具，常见期限为六个月或一年。它不在持有期间派息，而是以低于面值的折扣价出售。你先付出低于面值的价格，到期时收回全额面值，中间的差额就是你的回报。
国库券通过拍卖而非简单申请来出售。你可以提交非竞争性投标，即接受拍卖最终确定的收益率；也可以提交竞争性投标，即指定你能接受的最低收益率，但要承担可能无法获配的风险。对多数新移民来说，非竞争性投标是更简单的路径。与 SSB 不同，国库券并不像 SSB 那样便于提前赎回，因此你应当能安心把这笔钱放到到期为止。
SSB 与国库券速览
下表列出了它们在实务上的差别。利率、收益率和持有上限等数字会随时间和期次变化，所以请以 MAS 和你的银行为准。
| 特点 | 新加坡储蓄债券（SSB） | 国库券（T-bill） |
|---|---|---|
| 常见期限 | 最长十年，利息逐级上升 | 六个月或一年 |
| 如何获利 | 每年派息两次 | 以低于面值的折扣价买入 |
| 提前退出 | 任何一个月均可赎回，本金退还 | 持有至到期；不便提前赎回 |
| 如何购买 | 每月申请 | 拍卖（竞争性或非竞争性投标） |
| 最适合 | 灵活、低风险地存放储蓄 | 一笔可短期锁定的确定金额 |
谁可以购买、如何申请
SSB 和国库券都由个人通过银行体系购买，操作方式相似。你一般需要三样东西：一个 Singpass 账户、一个本地银行的银行账户，以及一个已与你银行账户关联、用于现金申请的中央托收（CDP）账户。如果你读过我们关于开设 CDP 与证券经纪账户的指南，那么主要的一环你已经就位了。非公民的资格条件可能不同，所以在默认自己符合条件之前，请先向 MAS 或你的银行确认自身身份。
申请时，多数人使用星展（DBS）、邮政储蓄（POSB）、华侨（OCBC）或大华（UOB）的网上银行、手机银行应用程序，或相应的自动柜员机。大致步骤为：
- 在申请窗口期内登录你银行的网上银行或应用程序。
- 找到 SSB、SGS 或国库券的申请栏目。
- 按要求的倍数输入你想认购的金额，然后提交。
- 留意获配结果，因为热门期次若需求过高，可能会被按比例削减。
你通常可以用现金申请；对许多产品，也可以使用退休辅助计划（SRS）账户中的资金。国库券往往还可以在公积金投资计划（CPF Investment Scheme）下动用公积金（CPF）储蓄购买，但相关规则很具体且会变动，所以如果你打算用公积金的钱，请先向中央公积金局（CPF Board）核实。
认购前需要权衡的事
这些产品风险低，但低风险不等于无需思量。有几点值得考虑。第一，你的钱并非即时可动用：即便是可赎回的 SSB，派款也需要一点时间，所以真正的应急用途请另留一笔现金缓冲。第二，回报有限，在某些时点可能接近甚至低于其他稳妥选项，所以决定前请与定期存款和当时的市场利率比较。第三，对于超额认购的期次，获配并没有保证。
对来自中国大陆的读者，这里有一个有帮助的对照。在国内，你可能依赖过银行的理财产品，或通过银行购买国债，往往有固定期限。新加坡的 SSB 特别之处在于允许你在任何一个月无罚金退出，这很适合看重灵活、在安顿期间希望保留选择余地的新移民。就像你从支付宝余额过渡到日常生活里的 PayNow 和 Singpass 一样，这些政府工具是本地、透明地让闲置储蓄多赚一点的方式。
如果拿不准，就从小额开始。因为 SSB 在你需要时可以赎回，先小额认购一次，是在投入更大金额之前低风险地熟悉流程的好办法。
延伸阅读
关于你需要先开好的账户，请阅读我们关于在新加坡开设 CDP 与证券经纪账户的指南。当你准备把眼光放到政府债券之外，请看新移民如何投资房地产信托（REITs）与交易所交易基金（ETFs）；而要让你更广泛的财务保持稳健，我们关于新加坡第一年如何做预算的指南能把这一切串联起来。