退休生活中一种最无声的担忧，就是眼看着自己的存款贬值，而偏偏这时您正需要动用它。退休分桶策略（bucket strategy）是一种简单、被广泛采用的方法，可以抚平这种担忧。它不是把您的养老储备当作一大锅钱，而是把它分成几个桶，每个桶对应不同的时间跨度，这样您很快就要用到的钱可以稳妥保管，而多年内不会去动的钱则可以留着增值。本指南在新加坡的情境下解释这套做法如何运作。这属于一般教育，并非财务建议，也不点名任何产品；关于您自己钱财的决定，请咨询持有执照的顾问，或参考理财教育网站 MoneySense。
分桶背后的理念
核心洞见在于：不同的钱有不同的任务。您下个月就要花的现金，不应暴露在市场波动之下；而十五年内都不会花的钱，则承受得起这些波动，以换取潜在的增值。通过按照您何时需要用钱来把存款分开，您就避免了退休中最糟糕的一个错误：仅仅为了支付这个月的账单，被迫在糟糕的时机抛售长期持有的资产。
分桶策略把这条原则变成一个您真正能照着做的计划。它给您一条清晰的规则，让您知道花的钱从哪里来；给您一层缓冲，让您能安睡而不为市场头条所扰；也给您一个结构，让您可以按计划定期补充，而不是在恐慌中操作。它并不承诺更高的回报，也不会消除风险。它所提供的是行为上的稳定，而对许多退休人士来说，这一点同样宝贵。
第一个桶：近期开销
第一个桶装的是您在不久的将来要花的钱，通常被视为未来一两年的开销。它的任务是安全和可动用，而不是增值。这里是公积金终身入息（CPF LIFE）入息、其他固定收入和一笔现金储备汇合的地方，用来支付杂货、水电、交通和日常账单。
由于这个桶必须在您伸手去取时就在那里，它会以稳定、容易动用的形式保管。关键在于，市场上糟糕的一年绝不应触及那笔支撑您日常生活的钱。当您知道无论头条怎么说，眼前的需要都有着落，您就能对其他一切做出更冷静的决定。这里该放多少，取决于您的开销、您的保障收入和您的性情，因此这是个因人而异的数字，而非固定的规则。
第二个桶：中期过渡
第二个桶覆盖中期，也就是您近期储备用完之后、长期资金真正需要之前的那段年月。它的角色是架起桥梁，并在第一个桶见底时给它补货。由于时间跨度更长，这个桶可以持有更均衡的组合，追求温和、较稳定的增长，而不必承受长期投资组合的全部波动。
把第二个桶想成减震器。当市场平稳或上涨时，您可以把长期桶里的收益挪进它，再从这里挪进您的开销桶。当市场下跌时，您就让长期桶原封不动，转而动用这座过渡桥梁，给增长型资产时间去恢复。这正是让您免于在低点抛售的机制。
第三个桶：长期增长
第三个桶是您预计许多年内都不会去动的钱，也许是十年甚至更久。因为有时间站在它这一边，它可以为长期增长而配置，并能容忍随之而来的起起落落。它的任务是让您的整体存款，在可能横跨二三十年的退休生涯中始终跑在物价上涨的前面。
正是漫长的时间跨度，让这个桶得以从下跌中恢复。您不会被迫在低谷时卖掉它，因为您的近期桶和中期桶正在应付当前的开销。随着时间推移，您会定期从这个桶里收成，去补充其他桶——最好是在好年头之后，而不是坏年头之后。在退休后依然保留一部分增长型的敞口，也是为退休收入抵御通胀的一部分，因为单靠现金很少能跟上生活成本。
三个桶一览
下表概括了每个桶的大致形态。具体的划分因人而异，取决于您的收入、开销和对风险的承受程度。
| 桶 | 时间跨度 | 主要任务 | 大致特点 |
|---|---|---|---|
| 第一个 | 近期 | 稳妥地支撑日常开销 | 稳定且容易动用 |
| 第二个 | 中期 | 架起桥梁，补充第一个桶 | 均衡、较稳定的增长 |
| 第三个 | 长期 | 跑在物价上涨前面 | 增长导向，波动较大 |
让这套策略在实践中奏效
一套策略的好坏，取决于围绕它养成的习惯。几个做法能帮助这些桶发挥作用：
- 按固定的时间表检视和补充，例如一年一次，而不是对每一次市场波动都做出反应。
- 从表现好的那个来源去补充您的开销桶，这样您就不会被迫在下跌时抛售。
- 先把您的保障收入算进来。公积金终身入息，以及对某些人而言关于延后领取公积金终身入息的选择，构成了一道可靠的底线，减轻了您的桶必须承担的分量。
- 让桶的数目保持精简。三个是一种常见、易于管理的设计；太多就变得难以追踪。
- 在人生发生重大变化后重新审视计划，例如健康状况的变故或搬迁。
分桶做法是一个框架，而非一道公式。它不会告诉您该持有哪些具体的投资，也无法保证结果。它所做的，是给您的钱赋予一份任务，并给您一条规则，让您知道何时该从哪里花钱，这就把动用一生积蓄时的许多情绪成分给去掉了。
为您自己的计划寻求建议
由于每个人的收入、健康和家庭情况各不相同，合适的桶的大小以及每个桶内的合适组合，都是因人而异的决定。理财教育网站 MoneySense 就退休规划和提取储蓄提供中立的指引，而一位持有执照的财务顾问可以帮您搭建一个契合您整体状况的计划，包括公积金、任何退休辅助计划（SRS）储蓄和房产。请把本文当作理解这个理念的途径，然后在行动之前获取为您量身定制的建议。
延伸阅读
分桶策略在稳固的收入底线之上运作得最好，因此请阅读我们关于选择公积金终身入息计划和延后领取公积金终身入息的指南。要保护您的长期桶免受成本上涨侵蚀，请看为退休收入抵御通胀；如果手头拮据，也查一查乐龄补贴计划能否帮上忙。