65岁时一份舒适的收入，到了85岁若物价一路悄悄攀升，可能会让人觉得远不那么舒适了。在可能长达二三十年的退休生涯中，即便生活成本每年只是温和上涨，也会一点一点侵蚀您的钱所能买到的东西。为退休收入抵御通胀，意味着这样安排您的财务：让您的购买力在物价上涨时依然稳得住，而不是年复一年地缩水。本指南列出新加坡人可用的几根实用杠杆。这属于一般教育，并非财务建议，也不推荐任何产品；关于您自己的计划，请参考理财教育网站 MoneySense 或咨询持有执照的顾问。
为什么通胀是那个无声的风险
市场崩盘惊心动魄，会登上头条，但通胀才是那个悄然造成损害的风险。一份固定金额的平稳收入，每月在纸面上看起来都一样，然而它实际能买到的东西却每年都会少一点。在二三十年里复利累积，这种侵蚀可能相当可观。对退休人士最要紧的那些日常必需——食物、交通、水电，尤其是医疗保健——往往会随时间稳步上涨。
目标不是去预测通胀，那是谁也无法可靠做到的，而是打造一份对通胀自带一些防御的退休收入。这种防御通常来自多种来源的组合，而非任何单一的灵丹妙药。可以把它想成分散下注，这样一来即便物价攀升，至少您的一部分收入也会随之攀升。
在您的收入底线中加入一些会增长的收入
您那道保障收入底线，是最需要为通胀着想的地方。对大多数新加坡人来说，这道底线就是公积金终身入息（CPF LIFE），而它的其中一个方案，正是着眼于成本上涨而设计的。递增方案（Escalating Plan）一开始的每月入息较低，此后每年按固定比率增加，因此您的收入被设计成随时间增长，而不是保持不变。如果长期购买力是您最主要的顾虑，这种形态值得您密切留意。
由于递增率和入息数字由政府设定且可能变动，请向中央公积金局（CPF Board）查询当前的细节，而不要自行假设某个数字。更大的一点在于，您在退休之初所做的决定——包括选择公积金终身入息计划，以及延后领取公积金终身入息是否适合您——会决定您的收入底线在余生中能多好地跟上物价。
在您的投资组合中保留一些增长
退休时一种常见的本能，是把所有的钱都挪进现金和最安全的持有形式。这感觉上很稳妥，但在漫长的退休期里只持有现金，几乎注定会损失购买力，因为现金很少能跟上物价上涨。让您的一部分存款为长期增长而配置，是几十年里跑在通胀前面的主要方法之一。
难点在于，如何做到这一点而又不让您很快要用的钱暴露在市场波动之下。这恰恰是退休分桶策略所要解决的问题：近期开销放在稳定、可动用的形式里，而一个长期桶则保留一些您不必在下跌时抛售的增长型敞口。本文不点名任何具体投资；该保留多少增长、以何种形式保留，是一个最好在获得建议后再做的因人而异的决定。
也要管好开销这一端
抵御通胀不只关乎收入。等式的另一半是您的开销，而在这里您有着实实在在的掌控力：
- 让住房成本保持可预测，因为一套已还清或稳定的住房，能从您的预算中拿掉最大的变量之一。
- 通过终身健保（MediShield Life）和任何健保双全计划（Integrated Plan）保持医疗保障，因为医疗成本是上涨最快的项目之一；请向中央公积金局和您的保险公司确认您的保障范围。
- 把必要开销与非必要开销区分开来，这样在成本骤增的年份，您就能对非必要的那部分做出弹性调整。
- 在可以的时候推迟提取增长型资产，给它们更多时间去跑赢通胀。
- 每年对照实际物价检视您的预算，而不是假定去年的数字仍然成立。
在开销这一端做一些小而有意识的调整，对您韧性的帮助不亚于任何投资选择。
常见做法的比较
下表列出几根主要杠杆的大致特点。没有哪一根单靠自己就是完整的答案；大多数退休人士会综合运用好几种。
| 做法 | 它的作用 | 主要取舍 |
|---|---|---|
| 会增长的保障收入 | 让您的收入底线逐年增长 | 早年入息较低 |
| 保留增长型资产 | 力求长期跑赢物价 | 暴露于市场波动 |
| 稳定、低廉的住房成本 | 拿掉一个大的预算变量 | 可能把财富锁在房产里 |
| 可弹性调整的非必要开销 | 吸收成本骤增 | 需要自律和记录 |
把它们组合起来
抵御通胀作为一种组合、而非单一动作时效果最好。一道自带一些增长的保障收入底线、一部分为长期而持续运作的存款、对医疗成本的稳妥防护，以及一份您真正每年检视的预算，合在一起就给了您的退休生活真正的持久力。没有哪种做法能完全消除风险，正确的搭配取决于您的健康、您的资源，以及您能承受多大的波动。
由于数字、利率和计划规则会随时间变化，请把本指南当作理解这些杠杆的途径，然后向中央公积金局获取最新数字、向理财教育网站 MoneySense 获取中立的指引。要制定一个契合您整体状况的计划——包括公积金、任何退休辅助计划（SRS）储蓄、保险和房产——一位持有执照的财务顾问可以帮您决定每根杠杆该用多大的力。目标很好陈述，也值得为之努力：一份在您80多岁时仍然让人觉得舒适的收入，而不只是在您退休那天。
延伸阅读
您的通胀防御从收入底线开始，因此请阅读选择公积金终身入息计划，以及延后领取公积金终身入息的理由。要在不危及近期开销的前提下持有增长型资产，请看退休分桶策略；如果您的收入不高，也查一查乐龄补贴计划能否增添一份支持。